周一走势:

周四黄金上涨,亚洲盘下行,欧盘走强,美盘涨到日内高点1817.21,收盘涨0.55%,收报1814.68。今日亚洲盘以1815.75平高盘开出,最高涨到1819.10。

消息面:

周四盘面黄金现货价格上行,市场参与者表示,金价走高与美元近日跌穿96关口有关,加上通胀隐忧一直挥之不去,使市场更深度看涨黄金。市场人士认为:「明年影响黄金市场的主要因素仍然是通胀威胁以及美联储的升息,虽然美联储的委员已经预测明年将升息3次,但通胀的水平仍将远远高于利率水准,实质负利率的环境仍将继续维持,此仍将对金价构成支撑。」

基本面:

实际利率等于名义利率减去通货膨胀。今天,名义利率是 0%。通货膨胀率约为 7.3%。因此,实际利率为-7.3%。显而易见的是,当实际利率为负值时,持有黄金没有“机会成本”。您持有的债券的利息收入不足以跟上通货膨胀的步伐,因此您正在损失金钱。黄金在实际利率为负的时期表现如何?如下图所示,黄金表现最好的年份是 1970 年代初至 1980 年代初(第一个绿框)和 2000 年代初至今(第二个绿框),黄金在实际利率为负的时期表现如何?如下图所示,黄金表现最好的年份是 1970 年代初至 1980 年代初(第一个绿框)和 2000 年代初至今(第二个绿框)。在 1970 年至 1980 年的 10 年间,黄金上涨了 20 多倍。想象一下,若明年真的发生滞胀,金价会飞的多高。