柯尔凯思:KCM柯尔凯思:美联储利率决议之前,金价维持区间震荡

昨日美元走低,而金价则是区间震荡,短期没有明确方向,因基本面上市场都在等待美联储利率决议给出方向指引,若继续保持宽松,则不排除金价向上突破的可能性

基本面利多因素:

美国新屋销售出人意料疲软

美国6月份新屋销售数据出人意料疲软,除了导致建筑商股价下跌之外,也进一步表明房地产市场或许已经见顶,可能会进一步强化通胀全面放缓的预期。6月份美国新屋销售下降到2020年4月以来的最低水平,表明在高价格和供应紧张的情况下需求减弱。上周,新屋开工和建筑许可数据喜忧参半,暗示火热的房地产市场可能正在降温。

住宅建筑商股价较5月中旬以来下跌超过10%,但在经济重新开放和低抵押贷款利率的推动下,它们今年的表现仍然明显超过整体股市。如果房地产数据继续令人失望,这种局面势将发生变化。

英国央行至少几个季度内都不应缩减刺激措施

英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛表示,央行可能在2022年很长一段时间内都不应缩减刺激措施,因最近通胀上升可能是暂时的,而新冠疫情仍对经济构成威胁。

弗利葛还表示,他希望看到政府在未来几个月撤走其大规模疫情支持计划对经济的影响。弗利葛周一在伦敦政治经济学院的讲话中表示:“基于所有这些原因,我认为将目前的货币刺激措施至少维持几个季度,甚至更长时间,仍是合适的。考虑到中性利率水平较低,我认为,当收紧政策的时机变得合适时,不需要太大力度。”英国央行副总裁拉姆斯登和另一MPC委员桑德斯本月表示,收紧政策的时机可能即将到来,这加大了英国央行提前缩减债券购买计划的可能性。但另一委员哈斯克尔上周表示,在可预见的未来,减少对经济的支持力度不是正确的选择。将在9月1日加入英国央行担任货币政策委员的曼恩警告称,不要过早缩减刺激措施。

美元在美联储会议前小跌

美元指数周一小幅走低,因投资者在本周美联储政策会议前调整头寸,而加密货币价格升至数周来最高水平。Exchange Bank of Canada外汇策略主管Erik Bregar表示:“我认为今日欧元兑美元出现了一些空头回补,我觉得来自一些沮丧的空头。”Bregar表示,自联邦公开市场委员会上次会议以来,欧元兑美元的空头仓位一直在累积,但“下行趋势根本不起用。你可能会说,FOMC会议是另一个可能削减一些筹码的理由。”美国银行分析师在给客户的报告中称:“我们预计美联储将在此次会议上为即将宣布的缩减购债计划奠定基础,得以确认美国货币政策存在分歧这一现实。”

道明证券资深外汇策略师Mazen Issa表示:“美元已经出现了相当大的反弹。从短期跨资产估值来看,美元兑大多数十国集团货币的汇率实际上似乎略高,尤其是兑央行更为鹰派的国家货币”

美国10年期实际收益率跌至纪录低点

由于对经济增长前景的担忧加剧,美国10年期国债实际收益率跌至历史新低。剔除通胀因素的10年期国债实际收益率下跌大约6个基点至-1.269%。市场交投淡静放大了实际收益率的下跌走势,衡量市场对未来十年消费者价格年均涨幅预期的10年期盈亏平衡通胀率小幅上升至2.36%。不过,这也表明,在新冠肺炎Delta变异毒株迅速蔓延可能扰乱经济复苏的情况下,投资者情绪正在恶化。

基本面利空因素:

SPDR黄金持仓量减少1.74吨

7月27日黄金ETFs数据显示,截止7月26日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1025.64吨,较上一交易日减少1.74吨。