8月27日,中兴通讯(0763)发布半年报,今年上半年净利润40.79亿元人民币,同比增长119.60%,为历史同期新高。上半年营业收入530.71亿元,同比增12.44%;基本每股收益0.88元,上年同期为0.40元。

按业务划分,2021年上半年,中兴通讯运营商业务上半年营业收入为350.5亿元,与去年同期基本持平;消费者业务收入123.52亿元,同比增长66.63%;政企业务收入56.67亿元,同比增长17.65%。

中兴通讯的业务传统上分为三大版块:运营商业务、消费者业务、政企业务。其中运营商业务占整体营收的三分之二,上半年的运营商网络毛利率为42.83%,较上年同期的36.34%上升6.49个百分点,表明运营商业务作为中信通讯最大基本盘依然稳固。

如同ATFX分析团队在本月初的报告中指出,除了传统的运营商业务外,中兴通讯其他业务板块需要发力,才能减少运营商业务的周期性波动带来的影响。从最新半年报看,消费者业务、政企业务增长延续了去年的加快步伐,尤其是消费者业务增速更是大幅加快,在三大业务中领先。

该业务的增长与手机及家庭终端产品的热销有关,尤其是家庭终端营业收入同比增长超90%,反映中兴通讯全面整合旗下终端品牌的策略带来初步成效。而聚焦在能源、交通、政务、金融等四大传统重点市场的政企业务稳步推进,主要得益于国内子公司、国内服务器营业收入较上年同期增长。

在国内5G建设上,中兴和华为依然互为双寡头,上半年国内市场实现营业收入359.55亿元人民币,同比增长13.2%,占集团整体营业收入的67.75%,国际市场实现营业收入171.16亿元人民币,同比增长10.8%,占整体营业收入的32.25%,增长主要发生在国内市场及欧美、大洋洲市场,表明市场规模的扩大带动了中兴的国际化拓展。

尽管财报亮眼,但只是符合预期之内且不派中期息,日内中兴通讯股价低开低走,领跌电讯设备板块,盘中最多跌8%,午后跌幅收窄至约3%,技术上看日内盘中支撑也是7月低位区域,有助缓和跌势,重新回到近期区间内,如果收盘能收复50日均线至26港元上方,保留反弹至28港元的空间。当前中兴市盈率仍然低于其历史平均水平,在下半年业绩有望继续加快的预期下,股价可以望高一筹至30港元以上。

中兴.png