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TMGM集团报道,北京时间周四凌晨,美联储宣布5月利率决议。FOMC的委员们一致投票同意,本次会议加息50个基点,将联邦基金利率目标区间提升至0.75%-1%,符合市场预期。这是美联储自2000年5月后首次单次会议加息达到50个基点,也是2006年6月后首次连续两次会议加息。

整体来看,美联储此次声明没有比预期更鹰派。这一点市场是可以接受的。令人惊讶的是,超级大鹰派布拉德没有投票支持更大幅度的加息。虽然FOMC还暗示将进一步积极加息,重申了尽快将利率上调至中性水平的意愿,但市场已经消化了大幅加息,所以随后美联储鹰派惊喜的门槛很高。

因此,尽管美联储的决定本身是鹰派的,但与市场的高预期相比,这一决定有些温和,从而导致美元走软、风险资产反弹,同时也刺激了对美国国债的需求。此外,鲍威尔排除更大幅度加息,美联储缩表规模小于预期

FOMC声明称“高度重视”通胀风险,预计“继续”加息是合适的。美联储主席鲍威尔也表示通胀过高,“委员会普遍认为,在接下来的几次会议上,再以50个基点的幅度加息应当在选项之内”。他进一步表示,接下来的两次会议上,分别加息50个基点是选项。但鲍威尔明显不愿意在近期内以更大幅度加息,他称75个基点的加息不是委员会“积极”考虑的事情。有人认为,此话意味着他排除了加息75个基点的可能。

鲍威尔表示,将在达到中性利率的时候决定加息至多高。他说美联储可能需要将政策调整到紧缩水平。如果需要这样做,“我们将会毫不犹豫”。FOMC估计中性利率在2%至3%之间。

值得注意的是,市场可能将缺乏75个基点加息的走势错误地解释为“鸽派”。一系列50个基点的加息,而没有75个基点加息,实际上可能意味着更高的终端利率。此外,鲍威尔警告称,美联储可能会“迅速”采取行动,这很可能意味着,如果通胀仍然居高不下,加息3次以上50个基点是有必要的。

缩表速度:6月开始缩表至多475亿美元,3个月后上限达到每月950亿美元

美联储决定从6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表,资产负债表削减上限为300亿美元的国债,和175亿美元的抵押贷款支持证券(MBS);三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元(美国国债为600亿美元,MBS为350亿美元)。美联储允许所持美国国债和抵押贷款支持证券到期后不进行再投资。

有分析认为,美联储为确保平稳过渡,准备在利率“略高于”目标后放慢、最后停止缩减资产负债表。Allspring Global资管公司高级投资策略师表示,美联储可能在未来2年缩表2万亿美元,然后就不得不放弃缩表。

此次FOMC声明被认为颇具历史意义,但市场没有出现预期中的“紧缩恐慌”。决议公布后,恐慌指数扩大跌幅。鲍威尔表示支持多次加息50个基点后,一度快速打压美股股指悉数下跌,纳指一度跌超1%,美债和黄金回吐全部短线涨幅。但他排除75个基点加息之后,美股、美债大幅反弹,美元急跌,黄金飙升。美股尾盘不断拉升,简直可以用“垂直”拉升来形容,纳指收涨3.19%,标普500指数收涨2.97%,道指收涨2.81%。

TMGM分析师表示,美联储声明应该不会扰乱市场,声明中最值得注意的部分是,FOMC强调委员会高度关注通胀风险,声明中增加这一句表明FOMC的政策倾向在通胀上面。

TMGM集团来自澳洲,是提供外汇、差价合约、股票、债券等多种交易服务的经纪商。2018年起逐步转型成为金融技术为主导,是全球交易量TOP15的国际知名券商;2019年TMGM不断成长,在澳洲悉尼设立总部及墨尔本、阿德莱德核心市中心设立办事处,用实力与专业,真挚服务全球客户。