除了一般投资人外，外汇市场基本上可分为以下三个层级：
第一层级：顶级做市商
顶级做市商：各大大型银行、央行和一些非银行做市商
根据2016年的Euromoney调查外汇显示：外汇市场最顶端的无疑是各大银行做市商，比如说大家所熟知的：花旗、摩根大通、瑞银集团、德意志银行、美银美林、巴克莱银行、高盛集团、汇丰银行、摩根士丹利。
当然，除了这些顶级的银行做市商以外，还有一些顶级非银行的做市商像XTXMarkets，交易量排在第9位。
除此以外，还有其他的非银行做市商：TowerResearch Capital、Jump Trading、VirtuFinancial、Lucid Markets和CitadelSecurities，都是排在50名范围里的。
顶级做市商是外汇市场的主力，资本雄厚、客户众多、系统成熟、关系网强大、技术高明等一系列的优势、因而有实力成为顶级做市商，这些做市商交易的价格，就形成了一个货币对的市场价格，透过当下先进的网络，传播到全世界。
例如你是一家零售的经纪商，你也可以做市的MM模式，但是你的量决定了你的高度，别人给你的单子你根本就吃不下去，就没有办法成为这做市商，你只能抛单。
比如说一家小银行，有一天对全世界说，要开始当是世界级的做市商，2秒后，JP摩根打电话过来说：「JP纽约分行想买3个亿欧元，给开价吧，便宜点。」 第3秒又接到电话，「你好，我是花旗银行伦敦分部，我卖出8亿加元，请问最新价格是？」
所以，你根本就玩不下去，基本上会自动滚出这个圈子。
第二层级：多交易商平台
因为有了第一层级的高门槛，因此外汇市场应运而生了流动性供应商简称外汇LP。 这一层级包括流动性供应商及中小型银行、中小型基金公司。 它们是为非银行市场参与者提供流动性服务，服务包括抓取最优的价格回馈给下游的零售外汇经纪商和投资者，同时将客户的订单清算到第一层级的市场接收方。
这个市场的第二个层级是多交易平台：汤森路透、彭博FXGO、EBS、规模小一点的有：FXConnect、HotspotFXi、还有一些小的Currenex、Hotspot、Lmax等。
举一个FXall的例子，上图是一个USD/JPY的报价，左边是Bid价格，右边是ask的家，下面是各家银行的报价，在现实中就是各家做市商的名字，比如BNK1可能是花旗、BNK2可能是摩根大通。 本金那块输入的是100万，意味着我现在只要点ask那个价格（右边的578），我就跟BNK1买入了100万USD，卖出相应的JPY。
要注意的是，这些多交易商平台，并不会自己去提供交易的价格，就好像阿里巴巴并不会自己去生产淘宝的产品，所以这些平台上交易，最终还是具体到一个交易对手身上，可能是花旗也可能是摩根，和你打电话过去没有任何区别。
第三层级：外汇经纪商
STP模式：全称（Straight Through Processing），STP模式下，客户的订单被直接发送至第二层级，撮合最优价位即时成交。 因此流动性提供商数量愈多，那么订单的完成就愈顺利。
ECN模式：全称（Electronic Communications Network）集中-分散市场结构的外汇交易科技。 交易商允许客户与其他客户交互交易，所有交易者（（银行、零售外汇交易者、对冲基金、经纪商等）的单子都直接且匿名挂在这个网络上，每个单子都是同等的地位，按照价格和时间的最优化公平撮合成交。 所以ECN上的价格是真实的市场价格，点差不固定。
在看了上面三个层级的介绍后，相信大家对于外汇市场有了更深的了解，而投资者就是这条整个外汇市场最后的一个层级，不管是个人交易者，还是机构交易者，在这市场的唯一目的就是低买高卖，获取盈利。
市场上的外汇经纪商有成百上千家，不同外汇交易商的牌照、交易模式、点差、交易品种等都不相同，因此投资者可根据自身需求，通过外汇110 APP查询并挑选适合自己的经纪商来做交易。